Roberto AguilarPor Roberto Aguilar
Si bien los resultados trimestrales de la empresa que dirige Marco Sparvieri fueron afectados por la debilidad del consumo en México, su principal mercado; su categoría de bebidas fue especialmente golpeada por una débil temporada de verano que provocaron que las ventas cayeran más de 34%. Y ahora Genomma Lab se tendrá que enfrentar al cobro de un impuesto que no estaba considerado y que aplicaría para bebidas isotónicas y bebidas con electrolitos, y que sin duda tendrá efecto en el precio final. Y ante este escenario la administración ya anticipó que seguirá a la competencia, es decir si deciden aumentar los precios de sus bebidas por la nueva carga fiscal harán lo mismo, pero si deciden absorber el gravamen también Genomma Lab tendría que hacerlo y esto tendría un efecto negativo en sus márgenes que dice que ya está considerado en sus escenarios financieros y planes de 2026.
Voz de los analistas
Diversas corredurías nacionales e internacionales opinaron sobre los resultados trimestrales de Grupo Televisa y las perspectivas de la principal empresa creadora, productora y distribuidora de contenido de español en el mundo. Cifras por arriba del consenso del mercado, mejora de la rentabilidad y estabilidad operativa, mayores eficiencias y sinergias, reducción del apalancamiento y la destacada adición neta de la división de cable, fueron algunas de las coincidencias que compartieron los especialistas bursátiles.
“Televisa reportó, en general, un buen trimestre superando ligeramente nuestras expectativas de EBITDA y las del consenso”, resumió Citi que recomienda la compra de las acciones con un precio objetivo de 3.50 dólares, una apreciación potencial de 45% respecto al nivel actual de precios.
JPMorgan que mantuvo su recomendación de overweight, destacó que un margen EBITDA mejor a sus proyecciones apoyado por las continuas eficiencias y sinergias, además de un mayor control de los gastos corporativos que resultaron inferiores a sus estimaciones, opinión que secundó GBM que agregó que la compañía registró su segundo trimestre consecutivo de crecimiento en suscriptores de banda ancha.
En tanto Morgan Stanley destacó una menor rotación de clientes y las mejoras en la red como señales favorables ante la competencia y la saturación del mercado de banda ancha donde también participa Televisa.
Además, Citi subrayó la reducción de 17% en la deuda neta, la disciplina en el nivel de inversiones de capital, equivalente una cuarta parte de los ingresos, y la resiliencia de TelevisaUnivision, que reportó un EBITDA 6% por arriba de su estimado y un crecimiento sostenido en suscriptores digitales. El equipo de análisis de Citi mantiene su recomendación de compra, con un precio objetivo de 3.50 dólares.
La correduría internacional Bradesco consideró que el trimestre marcó un punto de inflexión para el segmento de cable, con mejoras secuenciales en margen operativo y también por una reducción en la rotación de clientes, y Bank of America agregó que las adiciones netas de la división de cable de Televisa fueron las más altas desde 2023, que avala los resultados del enfoque en la rentabilidad.
@robertoah
